過去一年大部分時間，蘋果（AAPL）在華爾街備受質疑，原因是公司在人工智能（AI）布局上進展有限，儘管公司推出了 Apple Intelligence，但圍繞AI專家來去頻繁的幕後變動，以及升級版 Siri 延遲推出的問題，令蘋果股價於2025年5月至9月期間明顯落後其他大型科技股。
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不過，蘋果在2025年被視為最大弱點的地方，如今卻在2026年初成為優勢，隨着「AI交易」出現劇烈波動，市場重新評估相關風險。截至上周五下午，蘋果股價過去一個月上升5.9%，相比之下，微軟（MSFT）下跌13%，Google（GOOG、GOOGL）跌2.9%，亞馬遜（AMZN）下跌9.6%。Meta（META）則為例外，上升8.3%。
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蘋果股價相對跑贏的部分原因，在於公司並未像其他科技巨頭般投入數百億美元參與大規模數據中心建設。在最近一次業績電話會議上，亞馬遜、Google、Meta 及微軟均表示，2026年資本開支合計將超過6,650億美元。根據彭博綜合預測，蘋果2026年資本開支僅為135億美元，較2025年的127億美元略為增加。
蘋果今年將隨Siri重整推出更多AI功能，但彭博記者 Mark Gurman 指出，由於再次出現延誤，新功能將分批更新，而非一次過發布。
與此同時，蘋果 iPhone 17 系列銷售表現遠超華爾街預期。最新季度，蘋果錄得iPhone收入853億美元，創歷史新高，顯著高於分析師預期的783億美元，亦遠高於去年同期的691億美元。儘管華爾街憂慮蘋果若缺乏強大AI功能將面臨不確定未來，但iPhone消費者似乎並未受到影響。
公司最終仍需將更先進AI能力整合至設備中，因為未來應用程式與服務或會高度依賴該技術，但目前仍未到必須階段。相反，蘋果消費者似乎仍更重視新設計、更耐用電池、更佳相機與更優質屏幕等硬件功能。
雖然目前市場未因AI布局而「懲罰」蘋果，但AI浪潮仍可能在未來數季對公司構成壓力，因為與全球所有電腦硬件公司一樣，蘋果正面臨記憶體供應緊張，行政總裁 Tim Cook 曾表示，該情況將在未來數季對iPhone銷售毛利率構成壓力。
同樣問題亦可能影響Mac、iPad及幾乎所有需要記憶體的產品，而這幾乎涵蓋蘋果所有產品線，因此，儘管蘋果暫時未因AI交易波動而被拋售，但並非完全免於其影響。
撰文：Daniel Howley（Yahoo Finance 科技編輯）
原文：The AI trade is punishing Big Tech, but not Apple