美股、匯、債三大市場急瀉，道瓊斯指數跌近900點收市，標普500指數和納斯達克指數重挫逾2%，是10月以來表現最差的一日，亦令後兩者抹去今年以來的升幅。歐美恐爆發關稅戰，令市場措手不及。美國10年期國債息率一度升至4.3厘。美匯指數急跌近0.8%。俗稱恐慌指數的VIX升至20以上，是11月底以來最高。金價狂升，紐約期金升至近4800美元水平，白銀升幅更加達到近7%。
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1月20日（星期二）市况
l 道瓊斯指數 跌83.11點或0.17%，報49,442.44點。
l 標普500指數 跌4.46點或0.06%，報6,940.01點。
l 納斯達克指數 跌14.63點或0.06%，報23,515.39點。
l 紐約2月期油 收報60.34美元一桶，升0.90美元或1.5%。
l 紐約2月期金 收報4,765.8元一盎司，升170.4美元或3.7%。
l 比特幣 截至美東時間下午4時報89,521.91美元，跌3,604.28美元或3.87%。
l 美國10年期國債息率 收報4.295厘，升6.4點子。
科技股是跌市重災區，七巨頭全向下，英偉達、蘋果、Tesla跌約4%。博通跌逾半成。金融股全線向下，一般受惠於地緣政治局勢緊張的軍工股亦普遍下跌，雷神跌2.4%。
美國總統特朗普宣布對歐洲8國實施額外關稅，以報復他們反對兼併格陵蘭的計劃，2月1日生效。歐洲急忙商討如何回應，當中包括引用兩年前立法的《反脅迫法》。民調顯示，歐洲多國人民普遍支持對美國採取報復措施。
市場原本預期，去年的關稅戰已大致緩和，特朗普的舉措令投資者大跌眼鏡，迅速為資產重新定價。
另外，據報法國總統馬克龍拒絕加入他所稱的「和平委員會」，特朗普遂威脅對法國葡萄酒及香檳徵收200%關稅。
橋水基金創辦人Ray Dalio表示：「在貿易逆差與貿易戰的另一面，是資本與資本戰。若把各種衝突因素一併納入考量，就不能忽視『資本戰』的可能性。換言之，市場對購買美國國債等資產，未必仍有同樣的意願。」
Wealthspire首席投資總監Brad Long表示，他不意外上述最新發展令股市受壓，因市場現時「已為完美情境定價」，估值與盈利預期均偏高。
「關稅並非新鮮事，格陵蘭——坦白說，不論是格陵蘭本身或本屆政府對格陵蘭的興趣——也不是新事。但短期內把關稅武器化，用以達到某些非經濟、或至少是『與經濟相鄰』的目的，這才是新情況。
「我們某程度上是重拾2025年4月那段由特朗普不確定性與政策急轉所引發的波動。」
「我們的偏好是先讓市況再發展一段時間，但最終而言，我們認為目前正逐步形成一個趁低吸納機會。」花旗股票策略師Scott Chronert表示：「美國股市的基本面格局仍然是最重要的指引方向，而現階段並未看到任何理由需要撤離對市場相對建設性的看法，儘管我們仍需持續監察並應對日益增加的宏觀因素影響。」
Chronert維持標普500指數7,700點的目標水平，意味仍有約11%的上行空間。不過，他指出，要實現該目標，市場需要「持續出現業績勝預期並上調指引（beat-and-raise）」的良性循環。
他補充稱，儘管年初以來投資者需面對不少未曾預期的挑戰，但整體環境最終仍有望「相當有利於美國股市」。
另一方面，美國或面臨去年關稅的格價上升壓力，亞馬遜總裁Andy Jassy) 表示，公司的電商平台已開始出現部分商品價格上調的情況，反映賣家因應成本變化所做出的調整。