英偉達是悶蛋AI投資！專家料市值一哥寶座不保

華爾街最火熱的AI投資，已經被視為「悶蛋交易」。已成立多家公司的創業家Tom Sosnoff在Yahoo財經節目中表示：「英偉達其實是一個非常乏味的投資概念……因為大家早已知道它的故事。」

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他認為儘管英偉達（NVDA）在技術上具備壓倒性優勢，但投資它的理據已被市場充分消化，股價很可能已反映近乎完美的未來發展。

他並非科技懷疑論者，事實上他對英偉達的產品相當推崇，甚至形容其AI平台就像隨時有一位智商165的「天才好友」在身邊。

問題在於，他指出英偉達目前的定價已「反映所有利好因素」。當大多數分析師與散戶投資者都站在同一邊，這種「乏味」反而意味著，未來能推動股價大幅上行的驚喜空間已相當有限。

「我看着英偉達時會想，到底還有多少上行空間？一旦股價回落，下行風險又有多大？」Sosnoff說。「這並非英偉達本身的問題，而是估值的問題。」

這番警告出現在市場波動率處於多年低位、股市徘徊歷史高位之際。過去一年，英偉達股價上升約40%，而標普500指數（^GSPC）及道瓊斯指數（^DJI）亦於本月創下收市新高。

Sosnoff並非認為股市會全面崩盤，但他在檢視現實：他預期，今年3月至5月期間，市場可能出現10%至15%的「猛烈調整」。

「從機率角度去看，市場向下的風險比較高。」Sosnoff表示。他指出，雖然股票市場氣氛熱烈，但債市卻顯得異常沉寂；一旦波動回歸，這些股價已充分反映的市場寵兒往往首當其衝。此外，隨着聯儲局主席鮑威爾於5月任期屆滿，市場的不穩定性亦可能浮現。

另一個更具挑戰性的觀點是，英偉達作為全球市值最高公司的地位，正面臨威脅。當被問及年內是否仍能保住「市值一哥」寶座時，Sosnoff卻不太肯定。

「我不認為會是英偉達。」他說。Google（GOOGL）近期市值已超越蘋果（AAPL），成為全球第二大公司，並正逼近英偉達，市值衝破4萬億美元。

對仍記住英偉達直線上升行情的投資者而言，Sosnoff以「悶蛋」形容該股，其實是相當清晰地提示：AI革命確實存在，但最容易賺的錢，或許已經賺完。若春季出現市場調整，最擁擠的交易，往往最先倒下。

翻譯自Yahoo財經