特朗普倡減信用卡利息 為何中國人反應最激烈？揭背後「薅羊毛」秘技

美國總統特朗普近日提出，由 1月 20日起將信用卡利率上限設定為 10%，並批評現時動輒二、三十厘的信用卡年息屬「掠奪式借貸」。相關言論一出，反應最大竟然是以中國人為主的信用卡社群，因為美國信用卡長期以高達數百甚至上千美元的迎新獎勵吸客，吸引大量身處中國的「雲居民」以借地址、虛報收入等方式申請美國信用卡，一旦信用卡利率被壓低，勢令信用卡公司削減迎新獎勵，動搖中國人多年「薅羊毛」的獲利模式。

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要理解中國人信用卡圈子為何反應如此激烈，要先了解美國信用卡市場情況。美國信用卡的迎新及回贈金額長期高於中國，美國一般中高階信用卡的開卡獎勵動輒為 6 萬至 15 萬里數，折算現金價值可達上萬港元。

以美國版美國運通白金卡最高迎新獎賞17.5萬里數為例，現金價值約為1千美元，若轉為旅遊及航空里數，價值更高達約3,000美元；反觀中國市場即使是所謂「白金卡」，開卡禮多數只屬數百元人民幣級別，回贈比例亦遠低於美國，難怪吸引中國人各出奇謀在美國「薅羊毛」，即尋找優惠的方法。

美國信用卡提供高額迎新獎勵並非銀行「慷慨」，而是源於信用卡市場制度差異，美國信用卡長期依賴高達二、三十厘的循環利息作為主要利潤來源，銀行有空間以高額迎新、回贈及福利吸引客戶，再透過長期利息收入覆蓋成本與風險；相反，中國信用卡利率受監管較嚴，年化利率約為18%，相比美國高達30%之下，自然無法支撐動輒數千元等值的開卡獎勵。

正因如此，當特朗普「信用卡利率封頂 10%」的建議一出，在中文信用卡論壇迅速引發熱議，有人直言花費心力研究，擔心未來申請美國信用卡無利可圖，自己反而成為「大韭菜」；亦有人半開玩笑地高呼「嚴打高利貸」、「嚴打投機倒把」，更有人反諷地問：「這不是利國利民嗎？特朗普真的這麼愛國？」

多年來，中國人信用卡圈早已發展出一套成熟信用卡「薅羊毛」模式，由於不少美國信用卡不以國籍作為唯一門檻，只要具備有效報稅身分，理論上便可申請信用卡，部分中國玩家便透過申請 ITIN（個人納稅人識別號碼）建立基本信用紀錄，再配合電子帳單、借地址、地址轉寄等安排，即使不在美國居住，亦可成功申請美國信用卡。

此外，由於部分銀行在收入審核上主要依賴申請人自我申報，在風險不高的情況下未必逐一核實，亦令部分中國玩家在沒有穩定美國收入的情況下成功開卡，從而取得高額迎新里數或回贈；亦有人透過定期升級及降級信用卡，不斷獲取迎新獎賞，擁有二、三十張信用卡並不罕見。有網民直言「留學生畢業刷爆卡回國的我也見過」，亦有人討論若「一走了之」不打算再赴美，信用紀錄惡化的實際代價有限，這種「進場薅羊毛、完成迎新後退出」的操作，在中國人信用卡圈子早已不是秘密。

此類玩法之所以能長期存在，關鍵在於美國信用卡市場的整體商業模型。銀行長期依賴高達二、三十厘的循環利息作為主要利潤來源，只要整體壞帳率受控，個別高風險帳戶仍可被高息收入與年費補貼，制度自然傾向容忍這批遊走於規則邊緣的用戶。然而，一旦利率上限被行政方式壓低，這套以高息支撐高回贈的平衡便可能被打破，原本被視為「可接受成本」的「薅羊毛」行為，亦隨即變成銀行必須主動清理的風險來源。

此類玩法之所以能長期存在，關鍵在於美國信用卡市場的經營方式，銀行長期依賴高息補貼風險，只要整體壞帳率受控，個別高風險帳戶仍被視為可接受成本；然而，一旦信用卡利率被行政方式硬性壓低至 10%，利息不再足以覆蓋風險，銀行自然傾向收緊批卡、削減迎新回贈，甚至主動清理不符合長期居住假設的帳戶。對真正每月全數還款的美國用戶而言，影響或許有限；但對中國跨境玩家而言，卻等同宣告多年來高回贈「薅羊毛」時代的終結。