美國已開始牽制日元貶值。美國金融部門在紐約外匯市場實施相當於外匯干預準備階段的匯率檢查，日元兌美元匯率1月25日在歐美外匯市場升至155日元區間，在26日淩晨的東京外匯市場上升到1美元兌154日元區間。這是自2025年12月17日以來再次升值至154日元區間。市場上有觀點認為，由於警惕拋售日元和日本國債的連鎖反應導致美國國債收益率上升等事態，日美已經展開合作。
紐約聯邦儲備銀行正在進行匯率檢查——美國東部時間23日上午11點30分（北京時間24日淩晨0點30分）左右，這一消息在紐約和倫敦的交易員之間流傳。
匯率檢查是指負責匯率干預實際工作的央行等向銀行等市場參與者詢問交易水準。通常作為干預的準備階段而進行。一般認為，如果美國聯邦儲備委員會（FRB）實施干預，則由紐約聯邦儲備銀行負責實際工作。
倫敦的金融仲介在接受《日本經濟新聞》（中文版：日經中文網）採訪時透露，美聯儲在美國財務部的指示下進行了匯率檢查。路透社等海外媒體也援引相關人士的話語，報道了實施匯率檢查一事。美國財政部對此未予回應。
這樣的資訊在歐美市場流傳，此前為158日元左右的日元匯率迅速走強。美東時間23日下午4點多（北京時間24日淩晨5點多）升值至當天的最高點155.60日元。這是自2025年12月下旬以來的最高水準。最終以155.70日元區間結束周內的交易。
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此次尤其産生衝擊的是匯率檢查由美國相關部門實施這一點。在2022年以來的日元貶值局面下，從未曝出過美國當局實施匯率檢查的消息。「日本財務省和美國財政部長貝森特之間可能達成了某種協議」（日資銀行美國網點的外匯經紀人）的推測浮出水面。
貝森特最近對日元貶值和利率上漲等日本金融市場的動向非常警惕。財政隱憂導致日本30年期國債等超長期債券的收益率急劇上升（債券價格暴跌），20日美國國債收益率上升。對此，貝森特強調稱「很難把來自日本的波及效果分開考慮」。
在日本市場，自高市早苗當選自民黨總裁的2025年10月以後，由於對積極財政的擔憂，日元貶值趨勢再次加速。由於日元貶值導致物價上漲，利率也以考慮到日本央行加息的形式而整體上漲。日元貶值主導利率上升這一格局非常明顯。
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